部落格時報2008.11.18
4問伍忠賢，談《基金投資與管理》
創意寫作跨越理論，靠機算計就能直入實務
【謝增錦/新店專訪】
4問伍忠賢，談《基金投資與管理》
創意寫作跨越理論，靠機算計就能直入實務
【謝增錦/新店專訪】
伍忠賢教授即將在11月24日正式上市的新書《基金投資與管理》，全書16章，50張圖，187個表，共計509頁，由五南圖書出版股份有限公司隆重推出。
該書雖為大學教科書，但由於內容精鍊有物，融會理論實務，迭有創意巧思，文字生動，淺顯易懂，輕鬆引導讀者跨越理論籓籬。再加上作者伍忠賢一再強調，憑一只機算計跟該書，毫無財經背景的讀者，都能直入基金實務。
該書不僅適合大學在校師生授課研讀，更對投信、銀行、保險等實務界從業人士，以及社會各界的投資人，提供「投資不敗秘技」，值得參考賞閱。
以下為記者，在新店市跟伍忠賢教授進行深入訪談的四段內容，以饗讀者。
1.
記者問（以下簡稱「問」）：如果請你用「一句話」來介紹這一本書《基金投資與管理》（以下簡稱「本書」），你會怎麼介紹它？
伍忠賢答（以下簡稱「答」）：套句教會界朋友的用語，我會用「三I一體」來介紹這本書。「三I」指的就是Introduction（導論，第1~12章）、Information（資訊，第15~16章）、Intelligence（智慧，第13~14章）。
「導論」就像第一本書、基金百科、Q&A之類的書，如同入門書，本書集合創意、圖表、架構等優點，讓你「一目了然」。
「資訊」好比2007年基金投資、定期定額基金投資的深入報導，恰似工具書，本書詳述銷售管道的聯絡方式、基金排行榜、基金評比，在書中10~11章，我以過去一年（2007年9月到2008年8月）報酬率前三名推薦基金，step by step協助讀者「按圖索驥」。
「智慧」則像市面上聖經、寶典、投資策略的高階用書，本書引用投信研究報告、博士論文等實證文獻，提升讀者實務操作「胸有成竹」；詳參表0-1。
2.
問：市面上充斥各類基金書籍，不論通俗的企管叢書，還是大專院校的上課教科書，你認為，本書有「那些特點」值得推薦？
答：超視有個節目名稱叫「命運好好玩」，而我想盡辦法，用盡腦袋瓜，就是要讓本書深入淺出，簡單明瞭，讓讀者「快易通」，感覺「基金好好玩」，希望讀者「計算機加上本書」就可以一窺基金堂奧。
本書之所以快易通，因它有三大特點：作圖作表、獨創公式、生涯分析。
第一個特點「作圖作表，物超所值」，本書以投資理論為架構，引領讀者一步一步瞭解共同基金的點點滴滴，並且大量使用圖表，全書共有237個圖表，平均每2頁就有1張圖或1個表，充分發揮「一圖表勝千言」的效果，這好比電腦檔案壓縮技術一樣，一本書的篇幅，卻有二三本書的分量，物超所值。
第二特點「獨創公式，看見盈虧」，透過我獨創的資產預期報酬率、預期虧損率為基礎，不但可讓各類基金在圖上分類，一覽無遺，更像化學元素表，可以立即明瞭各共同基金長期應有的報酬率、虧損率。還有藉著我創造的「基金報酬率速算公式」，你使用計算機，就可以在60秒內輕易算出基金報酬率。
第三特點「生涯分析，基金配置」，你從圖2-1、表14-3，就可以明白在人生不同生涯階段(when)，該把多少資金(how much)，擺在基金、投資地區、那類資產(where），它是不折不扣的「三合一分析圖」。
3.
問：在「自序」中，你以450字的篇幅，描繪頗為自豪的「另類創意」。請問你，可否再以淺顯易懂的話，來分享這個精彩片段？
答：這一段自序，其實就是要強調本書「最大的突破點」，就在「跨越理論，賺虧對照，直入實務」十二箴言，其中賺指報酬、虧即風險。
就拿圖2-2「依資產大類來分析基金投資屬性」來說，它先幫讀者依不同類別的基金，就能掐指一算，掌握預期報酬率、預期虧損率的投資屬性，長抱或贖回，自有主張。
再說表2-2「各類資產應有的報酬率、虧損率比較表」，讀者可從中一瞥不同資產的報酬率、虧損率，進行資產不同組合的配置和計算。
又舉表2-4「投資地區股票報酬率、虧損率倍數表」，對分散風險到不同投資地區的判斷與基金組合，十分便利。
各位朋友參考以上各種創意圖表，並不需要瞭解貝它係數、標準差、效率前緣…等專有名詞，也不需花時間研讀投資學、財務管理，就可以融會貫通，逕自判讀基金商品，自作基金組合主張。
4.
問：本書是你個人基金類的第三本著作，在商品基金上有不少「一針見血」、「開門見山」的見解或說法，可否先行透露，給讀者嚐鮮一下？
答：當然可以！我先分享跟商品基金有關的其中三句話。
第一、「農產品價格，都是生質柴油惹的禍。」（154頁），它跟一般人或專家學者在意的耕地減少、氣候異常、油價上漲都無關。
第二、「原油價格，上限120美元，下限60美元。」（163~164頁）。
第三、「黃金價格，上限800美元，下限600美元。」（189~190頁）。
至於詳情，敬請參閱本書，或者聽我的專題演講，就可明白其中原委了。
